大时代之金融之子 第三二八章 葡萄牙债务危机（一）

尽管钟石明确地表示了不参与针对葡萄牙的投机行为，但这并不代表着已经利欲熏心的保尔森们不参与，很快他们就对葡萄牙政府采取了行动。

12月底，接近新年的时候，惠誉下调了葡萄牙政府的主权信用等级，吹响了市场围攻葡萄牙的集结号。

1月份，为了回应市场对葡萄牙的质疑，葡萄牙政府公开发行了一笔新债，目的是为了向市场展示葡萄牙政府有信心挽救当前经济的能力。这笔总数在20亿欧元的债务吸引了世界各地超过50家银行的认购，最终拍卖的结果是利率定在了4%。

这个消息立刻稳定了市场，葡萄牙的十年期国债利率也从6%回落到4%左右，一切看上去都是那么美好。尽管市场对葡萄牙政府充满质疑，但葡萄牙政府用一记响亮的耳光回击了所有的流言，至少到此时为止，他们仍然在国际市场上有充足的信用度。

一直冷眼观察着欧洲局势的钟石却很清楚，这最多算是葡萄牙政府的回光返照，因为接下来保尔森等人还会继续放出大招来。

果不其然，随后二月份古德曼公司就爆出一份葡萄牙国内经济形势的分析报告，在报告当中，他们言之凿凿地表示，葡萄牙政府的国债规模已经占据到整个葡萄牙gdp的%，相比起上一次披露来，已经整整上涨了10个百分点。

斯坦利公司也在同一时间发表了类似的报告，其中的警告意味更浓。他们直接表示，因为经济增长乏力、外资大量逃离、失业率居高不下、公共福利连年增长等原因，使得葡萄牙政府的债务规模很快就超过100%。

在文章的最后，斯坦利公司的分析员毫不掩饰地指出，在经历了希腊、爱尔兰等国家的债务危机之后。葡萄牙无疑成了第三个让全世界瞩目的市场。尽管他们之前成功地发行了新的债券，但这根本代表不了什么。如果他们不能够迅速而有效地扭转国内经济形势，那么他们就是第二个希腊，第二个爱尔兰。或许在下周，或许就在明天。

两篇分析报告一抛出，立刻引起了市场的轩然大波。

葡萄牙政府好不容易压下去的危机立刻又浮出了水面。十年期国债的收益率几乎在半个月之内，又从4%上升到了7%，重新处在一个居高不下的水平。

随之而来的是，标准普尔公司在本月的23日宣布了对希腊以外的其他18个欧元区国家的信用评估报告。在这份报告当中，除了意大利、西班牙等国家的主权等级被调低为“负面”外，最引人注目的就是葡萄牙的主权信用等级，直接被调低了两个级别。

面对这种情况，欧盟和葡萄牙的领导人开始频繁地站出来对市场喊话，希望能够挽回一点市场的信心。但是很可惜的是。有了希腊和爱尔兰的前车之鉴，市场对此根本就无动于衷。

紧接着在3月1日这一天，葡萄牙爆发了总共超过200万人的罢工示威，原因是在经济不景气的情况下，现任政府还有意通过加税减薪等措施来减少财政赤字和增加税收，尽管到此时并没有真正的决议文件出现，但劳工协会不知道从哪里听来的风声，在没有得到官方确认的情况下就开始了全国性的大罢工。

从里斯本到波尔图。再到科英布拉，愤怒的群众走上街头。高喊反对的口号，警告政府不要想通过增加税收的方式来为财政赤字买单。三大城市的公共设施一时陷入到瘫痪当中，机场、医院、学校等纷纷停摆。

罢工持续了两天的时间，在罢工的最后，工会领导人警告说：“如果政府想要让普通的工人为财政赤字买单，不排除继续罢工的可能性。直到他们答应（工会组织的）要求为止。”

“你对这个事情怎么看？”

默默地关掉电视，钟石摸出雪茄，熟练地点燃上，深吸一口后，让香味在口腔里慢慢扩散。随即又缓缓地吐出，享受着味蕾上的刺激。

半晌，他才睁开眼睛，向一旁沉默不语的江山问道，“到目前为止，可以看得出来葡萄牙的形势越来越危急了。从他们的操盘手法上，你能看到什么？”

“国际舆论和内部压力相互作用，逼迫着葡萄牙政府不得不走上最终申请救援的道路。”

江山长吸一口气，缓缓地说道，“用的招数依然是你的那一套，我没看出来有什么新意。但不得不说，这一套非常管用，我想用不了多久葡萄牙政府就会陷入到外忧内困的局面当中。”

“其他的呢？”

钟石一愣，随即立刻问道，“没有想到其他的吗？”

“其他的？”

江山瞪大了眼睛，不解地问道，“难道说还有其他的吗？”

“这其实是一场权力斗争！”

看到江山茫然的表情，钟石不由地叹了一口气，缓缓地解释道，“在上个世纪的80年代，葡萄牙曾经向imf提出过贷款。你也很清楚，imf的贷款有很多苛刻的条件，基本上等同于放弃了国家的财政大权。正是因为有这种惨痛的经历，使得现任的政府对接受外来的指手画脚充满了警惕。不止是政府精英阶层，就连葡萄牙的普通民众也对此充满了反感。”

“为了迎合民意，现任的政府已经数次强调不会寻求外界的援助。这和爱尔兰政府有着同样的顾虑，因为一旦接受了外界援助，他们执政党的地位必然会不保，严苛的条件必然会触动广大民众的利益，这一点毋庸置疑。就好像现在，爱尔兰现任政府的民调已经大大落后于他们的政敌，想必在五月份大选落败已经是必然的事情了。”

“而这一次的示威事情，看上去是偶然事件，但背后未必没有葡萄牙反对党的影子。我想最大的可能是。总理在内部会议上吹风，可能将实施新一轮的财政紧缩政策。但到目前为止，这只是一个想法，还没有正式落到书面上。但就算是这样一个想法，也被人无情地透露给了普通民众，从而导致了这一次全国性的罢工示威行动。”

“原来还有这样一层原因？”

江山若有所思。“葡萄牙的政局混乱程度丝毫不亚于爱尔兰政府。各种势力在其中角力，保尔森他们应该借用了其中的某股势力，双方里应外合？”

“我想事情的真相就是这样！”

钟石赞许地点了点头，不过紧接着又问道，“除了在政治上联手之外，你还能看出什么来？”

“还有？”

江山顿时感到一阵头疼，尽管他在钟石的身边已经学了很久，但时常还能感受到他和钟石之间的差距。当下绞尽脑汁地又思索了半晌，这才试探性地回答道。“还有局部的传导效应？”

“不错！”

钟石满意地笑了笑，说道，“这个基本上可以从葡萄牙国债的持有人身份看出来。事实上在伊比利亚半岛，葡萄牙的经济实力比西班牙差太多，因此注定了他们的某些债券买主是来自西班牙。”

“根据我的判断，西班牙的银行至少持有超过1000亿欧元以上的无风险敞口。如果说葡萄牙政府最终不选择申请救援的话，这场危机将瞬间蔓延到西班牙的银行业，随即影响到整个西班牙。而作为欧元区的第四大经济体。一旦出现问题的话，那几乎可以预示着相邻的法国和意大利也将卷入其中。因为双方在经济上的牵扯实在是太紧密了。”

“如果危机真的发展到这种阶段，那几乎可以判定欧元区死刑了。所以无论如何，欧元区都会保证葡萄牙会接受来自欧盟和imf的救援，即便他们政府如何不愿意。”

“这样你看清没有，不止是来自美国的资本介入，还有欧盟几大强国的意志。对于葡萄牙现任政府来说。公开的表态和意愿都说明他们是不愿意接受援助的。但事实上对于他们来说，一方面要通过自身的努力来缓解目前的危机，另一方面又要提防来自国内和国外势力的干扰，难度和压力远比当时的爱尔兰政府要大。”

“如果我没有预测错误的话，这届的葡萄牙政府将在这种里外夹击的状态下很快下台。尽管这不是他们所愿，但他们只有这么一种途径，既能保住面子，又能让葡萄牙避免违约的情况。”

钟石最后笃定地说道。

“你的意思是，他们的总理会主动选择辞职？”

江山心中一惊，连声问道，“他们一方面对葡萄牙民众保证不会接受外界的援助，另外一方面又不能够自我解决问题，最终的方式就是以一个无可奈何的方式选择下台吗？”

“你说得不错，但这只是表象！”

钟石掐灭手中的雪茄，冷静地分析道，“但事实上是现任的葡萄牙政府在现实的压力面前，不得不选择屈服。但又为了告诉世界，他们并不是因为这种压力而屈服，最终必然会找一个台阶下。对，事情就是这样发展！”

江山瞠目结舌，无言以对。

……

二十天后，葡萄牙的事态发展正如钟石预料的那样，一步步地朝着不可收拾的地步发展。

20日，现任葡萄牙政府提出了一份被称为30年来最苛刻的财政预算计划，以应付目前市场对葡萄牙的质疑。

在这份财政预算计划当中，月薪超过1500欧元的公务员将减少薪水5%，冻结全社会的养老金两年至2013年，提高销售增值税两个百分点，消减国营医疗体系运营和管理成本等措施陆续被抛出，囊括了卫生部门、国有企业、就业、社会福利和资本支出等诸多领域。

根据葡萄牙政府的公开信息，这份计划是为了让财政赤字从2010年的%削减到今年的%，并在2013年达到欧盟所要求的3%的红线。

这份财政预算一出来，立刻就引起了轩然大波。动了如此多部门的奶酪，尤其是冻结养老基金的措施，更是触动了所有葡萄牙人的神经。

但是执政党对此的反应却是更加强硬，大有将所有人都视作敌人的味道。

其中葡萄牙财政部长桑托斯在国会辩论当中警告道，若国会否决紧缩方案，将造成葡萄牙主权信用评级风险陡升，加剧该国融资成本，最终葡萄牙在四月份和五月份到期的债券就有可能违约，从此彻底失信于国际市场。

葡萄牙的总理苏格拉底更是公开表态道，“如果反对党不批准新的财政紧缩政策，他将立即选择辞职。”(未完待续。)

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